【研究报告内容摘要】
今日a放量上涨,北上资金净流入。2月lpr如期下调,央行《2019年四季度货币政策执行报告》发布,强调稳健把握逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,整体表态偏松。我们认为当前政策呵护仍是市场上涨的内在动力,市场情绪快速升温。后市走势继续关政策调控的主导作用,也注意疫情对经济冲击,将在3月公布的经济数据中逐步被认知体现。
行业表现方面,各版块普涨,消费类率先走强,科技仍保持高活跃度,金融板块午后爆发。非银金融强势领涨,券商多股涨停,电子、休闲服务涨幅居前,家电、电气设备、食品饮料、汽车表现较好,影视板块强势反弹,交运板块延续反弹态势,有色金属、纺织服装、医药涨幅相对较小。。从成交量来看,交投热度主要集中于电子板块的态势延续,非银金融行业的成交量较前一交易日明显增加。从资金动向来看,主力资金净流入的态势好于前两个交易日,非银金融行业主力资金大幅净流入。
lpr报价如期下调,金融数据维持平稳。。2月lpr报价下调,符合市场预期。1月m1同比增长0%,m2增速8.4%,社融增速10.7%,金融数据整体平稳,受疫情影响较小。《央行2019年四季度货币政策执行报告》指出面对疫情影响时要勇于担当,稳健的货币政策要灵活适度,加强逆周期调节,首次提到货币政策要增强主动性,整体表态偏松。我们认为逆周期调控政策仍将持续发力,托底经济提振市场信心,成为推动市场上涨的重要动力。
海外股市普遍上涨,黄金价格创新高。美联储强调当前利率处于合理水平,支撑市场信心,日韩疫情蔓延,全球经济受考验,海外股市多数上涨。人民币汇率小幅贬值,黄金价格高位震荡创近七年新高,vix恐慌指数小幅回落。
行业配置建议的,持续关注科技产业周期与金融政策周期共振利好的5g建设及应用、高端制造等成长性题材,把握医药、钴矿的中长期配置机会,汽车、基建等板块受益于政策催化或将表现较优。

---